ES ASI?

Oiga mire, yo hasta hace 15 minutos no sabia ni lo que era la Nota, de la curva de rentabilidades ni hablamos, pero claro, lo veía subir bastante y la corrección tenia que llegar.
Como el tema parecía interesante, pues lei un poco por aquí un poco por alla y parece ser que cada cierto tiempo la Nota esa baja tanto que viene la gran corrección. Que es la que ahora empieza.

¿Esto es asi? ¿Estamos en ese punto?

Los mismos que ahora creen esto y dan la explicación por hecha, son los mismos que hacían oídos sordos a cuando veníamos hablando de que hasta 2,65 al menos de rentabilidad no había ningún peligro para los índices. Y también anticipaban corrección por la misma razón de que "ha subido mucho" desde 4.000 puntos menos de DOW. Los mismos que creían que el bono era el bonobus.

Llegamos a ese 2,65. Y la Nota siguio bajando hacia el 120 y por tanto la rentabilidad ahora en 2,841 ha subido particularmente vertical desde ese 2,65.  (La semana pasada en la entrada anterior lo teníamos en 2,686).

La Nota no es manipulable. No cabe el "algo harán", lo que es manipulable en mayor o  menor grado es lo demás.

Ya se ha dicho que en estos niveles relativos de rentabilidad (relativos en cuanto a estar en máximos de su canal decreciente, grafico de cabecera) , en las ultimas ocasiones USA ha corregido un minimo de un 10%. En el 2000 por ejemplo se tiro mas de 2 años bajando con un porcentaje muy superior.

También se ha dicho que no es en todos los casos. (1994 donde USA incluso sube).

Por tanto depende de si regula como se viene diciendo o no.
Esta regulacion pasa por una subida de Nota suave que descienda la rentabilidad que aun no se ha dado y de haberse dado estaríamos en niveles mucho mas altos de renta variable.

Y en segundo termino, también veníamos anticipando que aun dándose la corrección llamémosla "definitiva" esta viene tras un delay de varias sesiones. Este punto es crucial porque es donde precisamente estamos.

Esto son hechos, lo demás ya .......

La cosa no es nada simplona y por una parte no hay que ser muy optimista a cortísimo plazo en renta variable ya sea por inicio de corrección o ya sea por una reacción al alza de la Nota.
Tampoco los índices son los únicos activos, asi que cada uno tenga sus preferencias. Incuso la Nota se puede comprar/vender. (porque no si se esta tan seguro ir al centro del problema?)

Y por otra es precipitado afirmar que estemos en la correccion definitiva (ya se sabe que yo pienso que no lo es) ya que por el lado contrario tenemos :

1.- La rentabilidad de la Nota viene modulada por la inflación. No es lo mismo una rentabilidad 2,7 con una inflación que con otra. Y el anticipador de la misma es el precio del crudo. Este cayo lo que en términos de desencadenante de una mala reacción se potencio esa rentabilidad estos dos ultimas sesiones. Facilmente podría rebotar el crudo.

2.- El oro, como ya se ha dicho, no esta teniendo esa componente de "miedo" si no que esta únicamente siguiendo al dólar, manteniendo su valor estable.

3.- El USD /YEN giro el viernes por fin y yo diría que no es un giro en falso. (ya se sabe que yo apuesto por mucho mas arriba ). Con sus mas menos del dólar pero YEN es tradicionalmente el principal valor refugio. Y me cuesta mucho pensar en un usdyen subiendo y una corrección de renta variable  (cosa que se dio estas ultimas sesiones y no es muy creible).
A fin de cuentas la Nota y el Dólar no son la misma cosa? "El tesoro americano pagara al portador......".

4.- El VIX pese a lo "clarísimo" de la situación y a "recuperarse" un poco ha invertido su contango y se encuentra en backwardation en todos sus vencimientos. En condiciones "normales" una potente señal de alzas en USA.

5.- La curva de rentabilidades no se ha alisado de un modo alarmante. La caída en 30 años y 2 años es equivalente a la producida en 10 años.

6.- Como detalle sin mas, las primas de riesgo periféricas. Hubo un tiempo en que parecía que todo dependía , y asi era, de la prima de riesgo. Luego decíamos que ya ni a Dios le importaba la prima de riesgo y ahora la prima de riesgo española por ejemplo marca minimos (69?)

Bien. Pues mas menos. Esta es la baraja. Ahora cada uno que juegue sus cartas.

Yo tengo mis aciertos (usd/yen) , mis errores (10.380 de Ibex consejos tengo para mi no tengo) los unos compensan a los otros.
Estar en índices en este momento ya sea largo o corto es ir al casino. Oye, tampoco esta mal ir de vez en cuando.  En la vida si siempre se es sensato se muere de estreñimiento.

Como siempre hay que mojarse porque si no es como no decir nada, pues sigo apostando por  este delay de sube y baja , regulación y gran subida de la renta variable. No es momento de la gran corrección.
En este delay, ni que el lunes baje 200 puntos un índice ni que los suba es de fiar. Creo que es mejor pensar el después e ir buscando las posiciones mas adecuadas y no tan inmediatas.
En este sentido y en un momento del Mercado en que se pueden sacar tantas conclusiones de este mundillo agradecería mas que nunca esa perspectiva y no entrar en los siguientes 50 puntos. El que quiera navegar por esas aguas que se lo calle, nadie va a sacar nada de ello. En este momento he ganado 1000 euros o los he perdido nada tienen de ilustrativo ni educativo.

Ejercicio 2017	comenzado 10 de Febrero
En Verde realizado cerrado
	POSICIONES	PRECIO	RESULTADO	SALDO
CUENTA CMC			-	40.000
	Cerradas hasta 13/01/2018		31.845	71.845
	Reembolso		50.000	21.845
(13/06/2017)	20cfds Ibex 10848	10.182	-       13.320	8.525
(14/11/2017)	250  USD/YEN 113,374	110,163	-         6.663	1.862
CUENTA EXTRA				100.000
	Cerradas hasta 13/01/2018		5.589	105.589
(15/12/2017)	6 futplus ibex Enero 10108	10.473	21.876	127.465
(29/01/2018)	(-) 6 fut yen/usd 0,00923		9.717	137.182
	TOTAL		49.044	139.044