Esta semana puede ser por fin la de cierre del 2015. De hecho, y aunque solo sea en lo extra con la operacion de la entrada anterior ya voy preparando el relevo y comienzo del 2016.
A ver, sigo sin creer en las teorias conspiranoides ante un mercado soberano. Si que es cierto que la adaptacion a las diferentes situaciones de mercado se pueden exagerar, intoxicar, causar expectativas exageradas etc, pero al final el mercado necesita lo que necesita caiga quien caiga.
LLevamos como 3 años con la misma monserga de si cae USA que hara Europa. Esto ademas de nada operativo no se para que sirve. Los operadores de contado resultan un factor bastante toxico en este asunto. A ellos quizas les interese saber si USA caera o no caera dentro de 3 meses, a mi me la refanfinfla la verdad. Incluso en el caso extremo en que caiga y me pille con posiciones largas pues perdere en esas posiciones ¿y?
De momento tenemos una semana por delante. Una semana donde no cabe la menor duda de que el viernes los indices estaran por encima del martes.
¿Porque digo del martes? Porque lo que hara el lunes si puede ser una incognita, Que se utilizara lo de Doha para chute arriba o chute abajo , pues muy probablemente. Pero qeu el mercado exige una etapa mas arriba tambien.
¿Y quien va a mandar? Pues el de siempre, el mercado. Sea por los resultados empresariales americanos, sea por el Draghi el jueves, sea por la mejora en los bonos perifericos, sea por la medio solucion a la banca italiana, sea porque china caye despues de haber metido miedo incluso siga con esta nueva etapa de optimismo. .....no me atrevo a decir que chorradas claro, es la economia real y la que segun algunos manda, pero casi casi, el mercado exige y necesita subir al menos algo mas. (18600 Dow?? por ahi minimo minimorum y lo demas, peliculas para no dormir.).
Por eso , por mi parte a ver si por fin da el paso qeu debe dar, me deja cerrar 2015 razonablemente y vamos preparando camino para el 2016.
Lo que tampoco quisiera es caer en la tentacion de dejar y dejar con el afan de ganar mas.( Eso ya se hara pero con cuenta nueva).
De momento esperar un poco mas, cerrar posiciones actuales a niveles del viernes qeu viene.
Por otra parte, y como siempre que se empieza un nuevo ejercicio, pues empezarlo bien y con cautela, de ahi que esa operacion de la entrada anterior contemple la opcion por arriba y por abajo. Pero solo porqeu nos podemos equivocar, o porque lo anormal tambien puede pasar, nada mas.
Respecto de la estrategia que explica Miguel (el strangle de compra), otra posibilidad, si suponemos que la tendencia es alcista pero con dudas, sería la compra de dos opciones call y de una put con el mismo precio y vencimiento. No cunde tanto como con el futuro comprado, pero sale más barato y me da la impresión de que se minimizan más los riesgos.
ResponderEliminarFélix
Quiero decir doble compra de call (20 por ejemplo) que de put (10).
EliminarFélix
Felix. Con esa alternativa estas incrementando la perdida maxima con las primas de las call extra. Ya que entiendo qeu no dismuyes puts si no qeu sustituyes por ejemplo la compra del Futuro por otras 20 call.
EliminarLuego de mas barato nada.
Por otra parte por abajo mantienes perdidas durante mas tiempo.
Por otra parte le estas quitando toda la potencia si sube, ya que salvo el dia de vencimiento por el camino las call no van a subir en la misma proporcion que el indice si no aumentando su proporcionalidad como sabes.
Lo interesante de esa operacion no es esperarla al vencimiento, si no qeu en cualquier momento que nos interese cerrarla salvo las opciones out of money y si hay suerte que estas entren en valor y nos den una propina adicional.
Asi que no. no me parece una opcion razonable. Mas bien una ocurrencia ya que estas arriesgando 13000 euros para ganar 10000 en el mejor de los casos.
Todo esto lo escribo d ememoria sin reclcular el cuadro, pero creo que es asi.
Un vencimiento medio Ibex "en algun momento" tenemos que esperar una variacion de 600 puntos. Luego veamos:
EliminarSupongamos Ibex 8800. Prima call strike 8800 = 213 euros. Y prima put strike 8800 = 244 euros. A precios cierre de ayer.
Opcion A comprar 20 call + 20 put + 1 futuro plus 8800:
Con Ibex 8800+600 puntos= 9400 se ganarian 8860 euros.
Con Ibex 8800-600 puntos= 8200 se perderian 3140 euros.
Opcion B comprar : 40 call + 20 puts (sin futuro):
Con Ibex en 9400 NO se ganarian 10600 euros.
Con Ibex en 8200 NO se perderian 1400 euros.
Digo NO porque no se ganarian como puede parecer salvo solo el dia de vencimiento. Me explico? Te la juegas a que el dia de vencimeinto sea cuando se ha ido a los extremos.
Por otra parte arriesgas 13000 euros en opcion B mientras 8000 en opcion A.
Por seguir entendiendolo:
EliminarSii tu compras opciones ya sean call o put al mismo strike en qeu en ese momento esta el subyacente , es decir en este caso 8800. Ninguna de las dos tiene valor intrinseco, ya que la cotizacion aun ni ha subido del strike ni ha bajado. ¿ok?
Luego la prima qeu tu estas pagando es su valor "en tiempo" su valor probabilistico digamos, que se ira esfumando a medida que nos acercamos al vencimiento.
Se va esfumando el valor en tiempo y una de las dos o bien las call o bien las put empezara a tener valor intrinseco , si sube las call , si baja las put.
A mitad de camino, 10 sesiones despues por ejemplo, de ese valor probabilistico qeu tu pagas en las primas se habra esfumado por ejemplo la mitad. A cambio tendras o bien en puts o bien el calls valor real, valor intrinseco, pero en un porcentaje respecto del indice, NO EL 100%.
Ya siento no explicarlo mejor en este momento. Pero creo que me entenderas.
Sí te explicas estupendamente. Creo que la clave está en que te la juegas a que el dia de vencimeinto sea cuando se ha ido a los extremos. Y también deje de tener en cuenta la proporcionalidad. Me ha sido de gran ayuda para comenzar a entender las opciones el cuadro que hiciste. Un ejemplo es indispensable. Y es un ejemplo de un cálculo racional.
EliminarGracias.
Félix
Creo que la ocurrencia la llaman strap comprado. Y me parece que es válida fundamentalmente para movimientos muy fuertes al alza o a la baja, aunque en este caso se sacara algo más al alza.
EliminarFélix
Exactamente , un strap tiene una curva de utilidades tambien como un cono invertido pero inclinando mas la recta de la derecha, bueno, ya veo qeu lo estas estudiando.
EliminarEn cualqueir caso el futuro sintetico siempre es mas eficiente.
Lo de cerrar 2015 me parece una idea fantástica , cobras y descansas , no creo que la probabilidad de mas subidas , compense el riesgo de bajadas fortuitas . Santander .
ResponderEliminarLos reunidos en Doha no se han puesto de acuerdo a la primera . Veremos como lo toma el mercado .El jueves tenemos Draghi y miércoles , jueves , viernes , abundantes datos , y los que pueden generar mayor volatilidad , tanto de USA como de Europa . Mañana lunes , es posible una cierta recogida de beneficios si hay caídas en el crudo y no gusta a las bolsas , puede ser también oportunidad de posicionarse de cara a los siguientes días . Mañana nos enteramos . Santander .
ResponderEliminarcrudo parece que llegue a 36$ en WTI ?
Eliminar" oportunidad de posicionarse de cara a los siguientes días"
Eliminarjaja que bueno!!
- salgo de BKT a 6.01
- aiba la ostia..., pero si con el acojone ya me he salido y ni siquiera había entrado!!
Lo que se esperaba , ahora a ver si rebota un poco y alegra el dia . Santander .
ResponderEliminarTodo sigue su curso y será un dia de gloria . Santander .
EliminarLo ha sido . Santander.
EliminarAhora a ver en queda esto y pudiera repetirse alguna operación . Todo con calma , el dia ya cayo . Santander .
ResponderEliminarOk. Pues comprado el fut plus Ibex a 8735. Las 20 call strike 8800 a 185 y las 20 puts strike 8800 a 271.
ResponderEliminarCreo que piensas igual que yo Ramos , esto , salvo cosas muy raras , no tiene ninguna pinta de caer . Santander .
EliminarHe llegado ahora de unas gestiones.
ResponderEliminarEntro en caixa.
Compro el futuro. ningun problema
compro las puts. ningun problema.
voy a comprar las call y la jodimos, no se puede a mercado.
solo limitada. meto orden y na, meto otra y na, meto otra y na. llamo a mi oficina y como si oyen llover. llaman a barcelona y que pruebe por tanteo. claro qeu el tanteo es meter, clave, anular , volver a meter,.....
total 20 minutos para poder comrpar las call.
Hablas con quien no entiende ni castaña. Los que entienden tienen prohibido hablar con el cliente.
EliminarTotal, que el señor del traje es un loro qeu repite lo qeu le dicen de barcelona y a barcelona lo qeu le digo yo.
una juerga vamos.
Es lo que tiene la banca por internet , hace unas semanas BKT también me hizo la putadita durante un par de horas . Estoy esperando a ver si se pone a tiro y le doy otro meneo a BKT y Tel . Santander .
EliminarVeremos a ver si vemos. Comprados 5 miniibex a 8700, 10 call a 8700 y 10 put a 10700.
ResponderEliminarFélix
10 puts a 10700??
Eliminar10 puts a 8700, perdón.
EliminarFélix
Y de postre 1000 cfd ITX a 28,86.
ResponderEliminarFélix
Miguel, ya te preguntaré, porque la idea es liquidar antes del vencimiento.
ResponderEliminarFélix
¿Qué es eso de ITX ? . Santander .
EliminarInditex.
EliminarFélix
Pregunta anulada , es Inditex . Como habláis de puts y call , me había ido por la tangente . Santander .
EliminarEn otro orden de cosas, como dijimos en la entrada, pasase lo qeu pasase el lunes esta semana sera alcista.
EliminarCierto y que podemos en esta semana , a poco que ayude DRAghi y los datos USA-europeos , volver a rondar los 9000 , también . Santander .
EliminarGüenas. Comprados hoy dos tontolotes de TEF. Salud. Moosbrugger.
ResponderEliminarLo hice esta mañana con el caidon y teniendo en cuenta que el 19 de Mayo paga 0,40 que se mire como se mire , es una salvaguarda . Santander .
EliminarDisculpa, pero ¿a qué llamas tontolote?
EliminarFélix
El tonto del lote
EliminarFélix, no estás muy ducho en la jerga del foro por lo que se ve. La etimología del término es propiedad de Miguel Ángel y se remonta a la protohistoria de este foro en el friquiforo de El Economista, así que quién mejor que él mismo para contestar tu consulta. Yo me limito a utilizar la terminología oficial generalmente aceptada por estos predios. Creo que Miguel Ángel debería ir preparando un glosario cheli de su Foro para que el personal que se vaya incorporando no se pierda más de la cuenta. Moosbrugger.
Eliminarhola moos, qué crees que pasará esta semana? seguimos subiendo? muchas gracias
EliminarYo creo que es lo más probable. Si no fuera así y bajara algo, yo seguiré haciendo el tonto (del lote). Como siempre, para los que operamos en valores y al contado, lo importante es seleccionar adecuadamente los valores y el capital asignado conforme al perfil de riesgo de cada cual por fundamentales (con apoyo en el análisis técnico), diseñar una estrategia de entrada y una estrategia de permanencia o salida flexibles pero bien definidas en sus márgenes por técnico (con apoyo en el análisis fundamental), y aplicarla a rajatabla y sin dudar. Cada cual el suyo. Claro que para llegar a eso y que funcione (razonablemente) hace falta mucha mili y un poquito de suerte. Además ya sabemos que aspirar a una TIR anual de entre el 10 y el 20% es poco menos que una filfa, aunque a mí me parezca que no está nada mal si se compara con los rendimientos que obtienen el 95% de los fondos gestionados por los ejpertos pofesionales a comisión. Salud. Moosbrugger.
EliminarComo he manifestado hoy , también pienso que será una buena semana y hay que echar toda la leña al fuego , para no perder la costumbre con el extintor al lado para el intradia . En el m-l flexible incorpore la semana pasada 1600 BME y hoy con la caída , agregue 2500 TEL mas. De m-l llevo SAN , REP , TEL , BME y aun incorporare alguna , puede que reponga las Abertis . Santander .
Eliminar8870 con un dia de retraso pero bueno
ResponderEliminar¿Veremos el +-9200 esta semana si todo pinta bien? . Sera utópico pero parece que hay ganas .Santander .
Eliminar18000
ResponderEliminarTengo vértigos Dr. Ramos.
ResponderEliminarBuenos días, me pongo largo en DAX en 10195. A ver que tal el intradía. Fran
ResponderEliminarArranco 22 puntitos, que no está mal para empezar el día. Mis OHL aun permanecen abiertas. Saludos, Fran
ResponderEliminarBuenos días Miguel Ángel, donde provees una parada para seguir subiendo?
ResponderEliminarEsa es la pregunta del millón , la clave .Santander.
EliminarA mi me gustaría pensar que si los datos y Draghi fuesen favorables , tocásemos el +-9200 de aquí al viernes o un par de días mas . Puede que peque de optimismo por una vez en la vida . Me gustaría saber que piensan sobre esto Ramos , Moosbrugger y el resto de los foreros .Santander .
EliminarBuenos dias.
ResponderEliminarEsa pregunta ya se ha ido contestando.
El Dow acaba de llegar al objetivo de la cuña en la qeu ha subido.
Ahora seria normal un pullback a esa cuña no menos de 18020.
El siguiente impulso le deberia llevar como ya sabemos al 18360.
Ya dijimos que ahi, y solo ahi puede plantearse una correccion ligera, porque aun asi no puede corregir demasiado.
Sabemos qeu pese a esa cota de 9200, el Ibex debe ver el 9520 y el dax al menos el 10600.
EliminarUSA debe tontear dando tiempo a Europa.
Que todo esto dependa de Draghi el jueves, pues para nada, pero nos lo creemos y punto, que mas da?
EliminarGracias por la aclaración otra vez y por estar ahí siempre .Seguimos en la lucha diaria . Santander .
EliminarCIERRO TODO SALVO LA ULTIMA OPERACION DEL FUTURO SINTETICO ABIERTA AYER. Y LAS FCC.
ResponderEliminarCERRADO EL 2015 POR UNA CUESTION MERAMENTE DE PASTA. QUE NO HACE FALTA DECIRLE A LOS PARRAPLAS QEU ES MUCHA.
COMENZAMOS EL 2016 A PARTIR DE LA SIGUIENTE ENTRADA.
FELICIDADES . Santander .
Eliminarfelicidades ramos. una pregunta, cierras porque has conseguido el dinero que esperabas no por que no cuentes con más subidas, no?
EliminarFelicidades, ahora a empezar a hinchar la bomba del 2016, ¿vas a poner el resumen anual?, lo pregunto solo porque no estaría mal para callar muchas bocas
ResponderEliminarQuería hacerte una propuesta, y después tu haz lo que te parezca, como no puede ser de otra manera, creo que para que la función didáctica que realizas, con la exposición pública de tu operativa, sea más clara para los que te seguimos debería ceñirse a la cuenta ordinaria con su capital inicial y sus objetivos, independientemente que cantes también la extraordinaria y muestres su gestión, ya que el conjunto de las dos dará mejor visión de como ves el mercado, igual que como has dicho en diversas ocasiones haces operaciones que no cantas por no marear más el tema. Desde mi punto de vista en el 2015, por todos los acontecimientos ocurridos acabaron por fusionarse la ordinaria y la extraordinaria, y en la practica va a ser siempre así por lo menos en tus cuentas bancarias, pero resulta más complicado analizar temas como el dimensionamiento. No se si me he explicado bien, y que es lo que te parece, yo simplemente te doy mi opinión. Saludos y que el 2016 sea tan bueno o mejor que el 2015
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